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債市是誰在投資、如何投資？
當國家債台高築，無力償還時又將如何？
20年私人銀行經驗專家直探核心問題：全球債券市場的幕後脈絡與現象解謎
本書作者是任職於國際私人銀行執行董事，並擁有多年債券投資操作經驗的專家。內容將揭露過去在財經市場中對一般投資者較為陌生的金融商品──「債券」的形成與其投資市場的幕後世界。
面對近年動盪不安的國際金融市場，我們往往難以理解，從「政府債券」到「公司債」與債的各種「再包裝」的迷離世界；究竟債券的市場擾動會如何影響國家乃至國際間的金融穩定與秩序？為什麼金融市場會經常以債券利率做為某種價格或趨勢的「定向」指標？甚至，一個最終極與本質的問題是：為什麼經濟世界的運作需要「債券」這種設計？本書將從最基礎的債券運作原理說明，乃至對債券的價值看法等投資業內原則的精闢講解。
同時，本書不單單是債券投資的入門書，也是一覽國際金融與監管近年風險事件與場景的財經普及知識書。債券市場／利率的震盪也是經濟觀察的途徑，後半部章節也會逐次撥開全球各個主要經濟體的政策問題與後果，由歐元區及美國的貨幣刺激政策，到中國與日本各自的財政管理應對困境，解開各個國家金融管理的策略意圖與爭議手段造成的失衡後果。
這本書要試著解釋清楚一個人們常聽見卻又陌生的東西（或者是商品），
同時，它也可能是下一場全球危機之源。
它就是「債券」，也是全球是否能避免再發生全面性金融危機的關鍵。
──2023年3月，瑞士政府為了讓UBS收購面臨危機的瑞士信貸，竟下令註銷瑞士信貸的AT1債券約170億美金
──2023年10月，中國最大民營地產商碧桂圓身陷債務危機，未能如期支付債券利息，構成外債違約
這只是一般的「公司債」，試想，若擴大為「國家主權債」呢？在經濟榮景之際，政府若沒有把握機會減少國家負債，恐怕就會像多年前的希臘一樣，引爆債務危機，最後只能大砍公部門、福利支出以及退休金才能換得財務重整的機會。
以往，債券穩定配息、波動性小的特性，總是會被拿來當成長期投資的工具，然而，近兩年發生的事件卻讓人倒抽一口氣，不禁要審慎思考，「黃金變廢土」的悲劇是否會在我們親眼見證的時代上演？──讓我們一起跟著作者一探這個歷史悠久的金融商品，理解其箇中奧妙與隱含的風險之境！
強力推薦
李玉秋 中國信託銀行泰國子行LH Bank董事長：
作者林睿奇先生是我以前美林證券的同事，在臺灣及香港從事金融理財工作多年，對於國際債券操作尤其有心得，他的新作《當債券連結國家命運》是第一部以深入淺出筆法介紹債券投資原理和策略的書，不論是對從事財富管理的工作者還是一般投資人都很有參考價值
呂紹煒 風傳媒副總主筆：
如果想了解今世的全球金融，這是一本涵蓋近20年、兼具通俗、專業最佳的全球金融風暴史！
作者簡介
林睿奇 Richie Lin
國立清華大學經濟系、英國伯明翰大學EMBA畢業。2000年開始投身金融業，曾任職於美林私人銀行，擔任首席副總裁，後任職於瑞士寶盛銀行，擔任執行董事，現任職於滙智控股集團，擔任董事總經理，從事經濟分析、資產規劃以及投資理財等服務。
作者於美林工作初期便為金融機構規劃債券投資、擬定策略，因而熟悉各類債券產品。在經歷多次全球性的債務危機後，更加積極研究債券與全球財經的連結，並持續從事債券和金融商品的投資與規劃。
之前出版的書籍有《肯恩斯城邦：穿越時空的經濟學之旅》、《當諸葛亮外掛金融科技：從三國演義看懂現代金融》。作者曾為《自由時報》〈財經周報〉的〈漫步金融風雲〉專欄作家，也曾在網路新聞媒體《風傳媒》發表過不少政經評論。
增訂版序
前言 一場迫切的危機
PART 1 認清債券的本質
第1章：債券為什麼會漲跌
第2章：債券投資的原理
想賺錢！要怎麼買賣
小心！風險可不小
走吧！穿越時空做債券
PART 2 債券、市場與國家級危機之謎
第3章：主權債券
倒債！1998年俄羅斯金融危機
鬆散聯盟？歐洲主權債務危機
量化寬鬆？只有美國夠資格
第4章：公司債券
換你當老闆，你要怎麼發債？
再現安隆案！（別扁我⋯⋯）
致命的吸引力──高收益債券
CDS：為債券買保險？
第5章：抵押債券
星際大戰？用「證券化」搶救韓蘇洛
點石成金算什麼！抵押債券更厲害
次貸危機！無形的核彈
CDO？將「證券化」再「證券化」
第6章：巴塞爾協議III的債券
無形的手？華爾街的威力
央行的央行？巴塞爾協議再進化
瞠目結舌！進化版的變形債券
第7章：決策困境
葉倫不是葉問，卻要對打超過十個
梅克爾力主撙節，「超級瑪利歐」不計代價
日銀由「白」轉「黑」，安倍經濟學開高走低
行長周小川，穿不過組長習大大
第8章：如何避免債券顛覆國家
都是七傷拳：負利率政策、川普經濟學
「欲練神功，必先自宮？」
結語
