作者簡介
約翰.科茨John Coates
科茨是哈佛法學院副院長、法學與經濟學教授、法律專業中心的研究主任。他曾擔任美國證券交易委員會(SEC)的法律總顧問、企業金融處代理處長;在加入哈佛之前,他是Wachtell, Lipton, Rosen & Katz律師事務所的合夥人,專精於金融機構和併購領域。他曾在國會作證,並向美國司法部、財政部和紐約證券交易所提供顧問服務。他居住在麻州的牛頓。
譯者簡介
曹嬿恆
政治大學經濟研究所碩士。曾從事經濟研究、市場拓展與行銷企劃、企業資源規劃(ERP)顧問、知識管理等工作,並持有國際內部稽核師(CIA)證照。譯有《衝破經濟停滯》《戰爭》《高盛首席分析師教你看懂進場的訊號》《解密iPhone》《一眼就突破盲點的思考力》,並有合譯作品《矽谷創投啟示錄》《支付金融大未來》《讓訂閱制更長久的超級會員經濟》《從iPhone、汽車到香蕉的貿易之旅》《競爭之死》《突破生理限制的顛峰表現》等。
柯文敏
美國愛默生學院(Emerson College)整合行銷傳播碩士。曾任職於新聞媒體業、廣告業,亦擔任國際產研機構研究員十餘年。現為自由譯者、知識傳遞者,認為翻譯是生命裡層層套疊的彩蛋韶光,引我在自然生活與求知求真的探險精神之間追尋和諧的張力平衡。
詞彙表
前言
第一章 鑑往知來:二十世紀的上市公司
/經濟權力握在少數人手中
/證交會的監管重建民眾對經濟市場的信心
/上市公司三階段生命週期
第二章 指數基金的興起和寡頭難題
/指數基金的興起
/指數化投資的論據
/指數基金投資的成長
/指數基金持股權迅速崛起的原因
/規模經濟
/巧妙利用「控制」和「影響」間的法律模糊地帶
/影響政策
/影響並支持公司治理行動主義分子
/透過機構股東溝通互動
/爭奪控制權、股東行動主義運動和合併
第三章 私募股權的崛起
/私募股權的基本原理
/私募股權基金暴風成長
/私募股權基金私有化的爭議
/垃圾債券市場起飛
/德克索銀行非法交易,罰款六.五億美元
/法律對私募基金的清算限制和「私募股權」的重生
/巧妙而欺瞞世人的品牌再造:從收購基金到私募股權基金
/私募股權基金大舉擴張,累積十二.一兆美元的全球資產
/私募股權公司的集中度:第二個寡頭難題
/「俱樂部交易」以合作取代競爭
/二次收購加劇集中化現象
/從震撼療法到長期持有
/延續基金、利益衝突和資金循環利用
/成長資本、成長基金和成長型收購
/私募股權利用租稅套利
/內線交易和經理人濫權行為
/強化管理階層追求獲利的動機
/金融專業化和規模經濟/私募股權對社會的整體影響
/促成經濟成長,卻也擴大財富差距
第四章 寡頭難題造成的政治和政治風險問題(到目前為止)
/指數基金和私募股權基金在政治舞台上的當代背景
/指數基金和私募股權基金化身為政治組織崛起
/指數基金和私募股權基金的政治影響力
/公開追求高階管理層級多元化的道富銀行
/力挺多元化,指數基金三巨頭的影響力
/揭露企業政治支出的爭議
/指數基金面對揭露決議的立場各異
/指數基金展開遊說和公關活動
/最高調的政治參與者──貝萊德
/驅動資本轉移,推動政治和政策
/氣候變遷是威脅,也是金融商機
/私募股權的政治影響力和成效
/高度參與政治,贊助政治行動委員會獻金
/化身幕後藏鏡人,不惜代價攔截法案
/投資成長型公司,撕去私募股權標籤
/資助研究工作,管理公共聲譽
/先發制人,私募股權產業發展出自我監管
/政治對指數基金和私募股權基金的威脅
/來自左翼、民主黨政治人物和官員的攻擊
第五章 我們能夠做什麼?
/指數基金創造龐大收益,提升資產管理的競爭壓力
/私募股權比得上市場,但打不贏它
/寡頭難題:深度參與政治,卻也面臨政治威脅
/運用權力的方式缺乏透明度
/私募股權基金當責性不足
/私募股權基金並非完全私有
/限制治理的退出選項
/合理的政策選項:減少而非消滅寡頭難題
/可以定期更新的新揭露方式
/徵求投資者評論,參與決策過程
結語 揭露和公共監督,不要讓完美與善良為敵
/反壟斷不是唯一解方
致謝
延伸閱讀
注釋