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尋找擁有寬廣護城河的公司，
獲得長期超額報酬的持久優勢，
正是「巴菲特選股的關鍵」，
更是投資必勝的終極準則！
想在動盪的市場中獲利，必須投資耐得住競爭壓力的公司。
但是，要如何挑選目前表現優異、未來依舊突出的公司呢？
答案在於競爭優勢，或是所謂的「經濟護城河」。
作者多爾西循序漸進地解析經濟護城河為什麼是長期績優股的明顯指標，並檢視結構性競爭優勢常見的四大來源：無形資產、轉換成本、網絡效應、成本優勢。接著說明如何辨識護城河受到侵蝕、產業結構在創造競爭優勢中所扮演的要角，以及管理高層如何創造（或毀壞）護城河。
多爾西在過程中也詳細闡述評價的方法，因為公司的護城河再寬，付太多錢買進持股都是糟糕的投資。他還用知名企業的競爭個案來加以分析。
在不確定的年代，唯有挑選長期績優股才能創造穩定的獲利。投資人可將本書做為指南，運用護城河為分析工具中的要件，進一步打造最績優的投資組合。
作者簡介
帕特．多爾西（Pat Dorsey）
擁有西北大學政治學碩士學位與衛斯連大學（Wesleyan University）的政府學學士學位。為特許財務分析師（CFA），晨星公司（Morningstar, Inc.）證券研究部主任，於開發晨星股票星號評等（Morningstar Rating）與晨星經濟護城河評等中厥功甚偉。著有The Five Rules for Successful Stock Investing: Morningstar’s Guide to Building Wealth and Winning in the Market一書。
譯者簡介
洪慧芳
畢業於國立台灣大學國際企業學系，美國伊利諾大學香檳分校MBA。曾任職於西門子公司、花旗銀行，目前從事書籍及電腦軟體翻譯的工作。譯有《共同基金的騙局》、《約翰．墨菲教你看線圖找趨勢》、《社群新經濟時代》、《老千騙局》、《大賣空》等書（以上皆由財信出版）。
序一∕丁予嘉
序二∕沈中華
序三∕喬伊．蒙修耶托
謝辭
前言 投資方法
第一章 經濟護城河
何謂經濟護城河？它如何幫你挑選績優股？
第二章 誤判的護城河
不要被虛幻的競爭優勢所騙了
第三章 無形資產
它們看不到、摸不著，但真的價值非凡
第四章 轉換成本
黏得緊的顧客不麻煩，他們才是金主
第五章 網絡效應
效果強大，所以另闢一章
第六章 成本優勢
精明、靠近或與眾不同
第七章 規模優勢
如果你知道自己在做什麼，愈大可能愈好
第八章 護城河受蝕
我失去優勢，無法振作
第九章 找尋護城河
五花八門
第十章 大老闆
管理高層沒你想得那麼重要
第十一章 實務範例
五個競爭分析的實例
第十二章 護城河值多少
再好的公司，花太多錢買進都有損投資組合
第十三章 評價工具
如何尋找特價的績優股
第十四章 何時賣出
賣得巧，報酬就高
結語 不單是數字遊戲
